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作者主攻研究方向:計算機(軟件+網絡)/生物醫藥/材料化學,紀念每個交易日,經驗和歷練是通往未來最亮眼的路~.~本期看點:醫藥A股思路整理

 

正文共:1809字2圖

預計閱讀時間:5分鐘(寫給周二的自己)

記得彩虹張萌 - 神話 電視劇原聲帶

今日投研:醫藥股

今天雖然忙到無法描述...但還想寫個總結,畢竟每個交易日都極為珍貴。平時特別喜歡研究藥物,各種成分,各種合成路徑,各種功效... ...炒雞喜歡~近期醫藥板塊表現強勢由多種因素導致,中報業績好、醫保談判、資金面擴容等多重催化。(上半年晨會我就強調下半年醫藥有行情)后續醫藥板塊核心仍將以創新、消費、器械主導。

 

硬核投資邏輯歸納

①基本面中報業績超預期:已披露中報的醫藥龍頭業績亮眼,行業向龍頭集中明顯,業績超預期顯著,這時局動蕩之際,很難想到一個行業還能財報超預期;

 

②政策面醫保談判目錄超預期:國家醫·Bao·局發布2019版醫保目錄,128個品種擬納入醫保談判,數量超預期,一大批創新藥品種或將爆發,醫保能報銷的藥當然是消費者的首選,銷量暴增是板上釘釘的預期

 

③資金面外資擴容在即,貿·Yi·戰背景下醫藥核心資產為優先配置方向,MSCI將A股大盤納入因子從上一輪10%增加至15%,將在8月27日收盤后正式生效,外資擴容入場,核心資產為優先配置方向。做T的和超短線的今天尾盤妥妥入場,坐等收割外資。

 

西南證券歸納的邏輯引用如下

1)創新制藥企業:恒瑞醫藥(國內創新典范)和科倫藥業(受益帶量采購且堅定向創新轉型的標桿企業)

 

2)創新服務產業:藥石科技(創新產業最前端,業績正在爆發)、藥明康德(完整布局CRO前中后段產業鏈,龍頭強者恒強)、泰格醫藥(服務+投資,創新藥二次方)和藥石科技(化藥小分子砌塊龍頭)

 

3)消費:長春高新和安科生物(滿足長高需求的生長激素)、康泰生物(重磅自費二類疫苗)、智飛生物(滿足女性宮頸預防的HPV疫苗)、片仔衡(持續快速增長的保肝護肝國家絕密配方品牌中藥)、我武生物(提高生活質量的脫敏制劑)、歐普康視(預防近視的角膜塑形鏡)、萊美藥業(二代偉哥,滿足性福需求的“類保健品”)和愛爾眼科(自費項目,提升生活品質的連鎖眼科醫療服務龍頭)、美年健康(健康意識不斷普及,團檢和個檢均有長久提升潛力,黑天鵝事件不改龍頭地位且醫質管控再上臺階);

 

4)器械:受益分級診療擴容和產品技術迭代升級持續快速增長,醫療設備和體外診斷為確定性方向:邁瑞醫療(代表中國制造崛起的產業龍頭)、魚躍醫療(最受益老齡化的家用器械龍頭)、南微醫學(國產內鏡診療耗材龍頭,業績正高速增長)、萬孚生物(POCT龍頭,亞基持續高增長)、邁克生物(I3000有望成公司爆款產品)和九強生物(國內生化診斷試劑龍頭,產品線和銷售渠道或陸續拓展)。

醫藥A股思路整理

樂普醫療為例,子公司分拆上市是大概率事件,政策需要,行業需要,也是公司自身發展需要。

醫藥A股思路整理

對有價值公司在“短期利空”面前堅守,需要底氣和魄力,回報值得期待;對沒價值公司堅守,屬于鉆牛角尖。試想,持股1一年以上“跌跌不休”的持股邏輯是什么?一個自然年周期總賬虧損,哪兒來的底氣次年能回本甚至盈利?A股,是沒有硝煙的戰場,嘴炮沒用,動手也打不到對手方(莊家/機構)能做的,只有做好每一天的自己,活著才有資本談輸贏

 

警示錄

8月中旬,福建省藥品監管局通報2019年中藥飲片質量集中整治(生產環節)專項檢查及處理情況。31家中藥飲片生產企業因存在缺陷被責令整改,其中,洛基山(福州)藥業有限公司因存嚴重缺陷被收回GMP證書。北京同仁堂健康藥業(福州)有限公司存在一般缺陷9項;漳州片仔癀藥業股份有限公司存在一般缺陷5項;福建歸真堂藥業股份有限公司存在一般缺陷6項。(源自福建日報)

就商業模式和研發占比而言,沒有理由長期持有片仔癀和同仁堂,即便股價長期處于上升通道,但就公司本身而言,價值寥寥無幾。

 

投研,怎樣算入門?不是會建模會做估值模型或財報分析,而是知行合一,當知識順利轉化為產出(盈利)才算入門,盈利超越基準叫“進階”,相對時間區段維穩收益叫“高階”,即,很多機構近年倡導的“收益率曲線平滑”標準。

 

簡言之,研究跟沒研究,投資回報率近似相當,意義何在?

 

此時還能耐心看到這里的祝好夢,明天又是一場新戰役,A股戰場見,晚安,全世界!

 

【風險提示】

本文僅代表作者個人意見,與公司及信息供應方無關,不構成投資者買賣建議。

股市有風險,入市須謹慎!

作者“不推薦”個股,重點請關注紅字標注。

 
(責任編輯:圖王)

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